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网球比分:阿里未来和买方市场装不下他梦想

时间:2019/10/29 15:52:55   作者:   来源:   阅读:221   评论:0
内容摘要:2000年互联网顶峰时,孙正义因为投资了雅虎等公司,资产短暂超越微软创始人比尔·盖茨,但他只在首富位子坐了不到三天。随着网络泡沫破裂,软银市值从2000亿美元迅速滑落到20亿,濒临破产。直到三年后才走出泥沼。  一位知名风险投资人告诉《财经》,孙正义的投资方法...
    2000年互联网顶峰时,孙正义因为投资了雅虎等公司,资产短暂超越微软创始人比尔·盖茨,但他只在首富位子坐了不到三天。随着网络泡沫破裂,软银市值从2000亿美元迅速滑落到20亿,濒临破产。直到三年后才走出泥沼。

  一位知名风险投资人告诉《财经》,孙正义的投资方法,几十年其实从没变过。当年VC(Venture Capital,风险投资)投几十万、100万美元,他敢投几千万美元;今天VC可以投几千万甚至上亿美元,他投30亿、50亿美元。软银在WeWork这个项目里就累计花费了近190亿美元。

  孙正义打法的核心:一是认知套利,即孙正义常说的时光机理论——充分利用不同国家和行业发展的非平衡。先在发达市场如美国发展业务,然后等时机成熟后再杀入日本,之后进军中国,最后进入印度等;

  二是利用非对称性的资金优势来掠取头部项目,头部项目获得巨额资金后继续攻池掠地,进而获取该赛道的垄断地位。

  当年对一笔项目投资几千万美元,对全球资本市场不过很小的体量,市场足够消化它的风险。当软银从当年的几十亿美元逐渐壮大到今天Vision Fund(愿景基金)的一千亿美元,当他可以向市场投入一千亿美元,这意味着市场给的估值要达到几万亿。体量之大,超过市场的消化能力。

  以WeWork为例,这家声名在外的联合办公概念公司,估值从470亿跌到今天的80亿美元,不是公司自身业务和模式出现了问题,而是二级市场不再认可孙正义给出的高定价。

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